伯克希爾·哈撒韋公司近日發(fā)布了其2024財年的年度報告，同時公開了備受矚目的巴菲特致股東信。這份報告揭示了公司過去一年的財務(wù)狀況以及“股神”巴菲特對市場的獨到見解。
根據(jù)財報，伯克希爾·哈撒韋在2024年第四季度的營運利潤實現(xiàn)了顯著增長，達到了145.3億美元，與去年同期相比增長了71.34%。全年營運利潤更是高達474.37億美元。加上巴菲特在投資市場的卓越表現(xiàn)，公司全年歸屬股東的凈利潤達到了889.95億美元。然而，值得注意的是，巴菲特本人并不傾向于這種將浮盈計入凈利潤的計算方式。
伯克希爾的現(xiàn)金及短期國債等流動性儲備也達到了前所未有的高度，截至去年底，這一數(shù)字為3342億美元。值得注意的是，伯克希爾在2024年第四季度并未進行股票回購，且在截至2月10日的第一季度也維持了這一策略。這或許意味著巴菲特認為當前伯克希爾的股價已經(jīng)超出了其內(nèi)在價值。
在股東信中，巴菲特對伯克希爾2024年的表現(xiàn)給予了高度評價，盡管旗下189家運營企業(yè)中有53%出現(xiàn)了收益下滑。然而，由于國債收益率的改善，伯克希爾大幅增加了短期美國國債的持倉，從而實現(xiàn)了投資收入的大幅增長。伯克希爾還披露了上個月洛杉磯部分地區(qū)的野火將給公司帶來約13億美元的稅前損失。
作為“股市常青樹”，巴菲特每年都會借此機會炫耀伯克希爾的長期投資回報。2024年，伯克希爾-A股價繼續(xù)上漲25.5%，自1965年以來的年化復(fù)合收益率達到了19.9%，而自1964年至今的總收益率更是驚人地達到了5,502,284%。去年，伯克希爾的市值也首次突破了萬億美元大關(guān)。
股東信自然是年報的重頭戲。94歲的巴菲特在信中不僅分享了他對股票市場和全球資產(chǎn)的看法，還開玩笑地提到自己距離退休應(yīng)該不會太遠了，暗示格雷格·阿貝爾將接替他擔(dān)任首席執(zhí)行官并撰寫年度股東信。
在過去的一年里，伯克希爾在股票市場上的動作并不多，除了不斷加倉西方石油外，鮮有大手筆買入。相反，伯克希爾大幅削減了蘋果公司和美國銀行的持倉，引發(fā)了市場的廣泛關(guān)注。盡管如此，伯克希爾的前五大股票持倉仍然占據(jù)了總體倉位的較大比例，盡管從79%下降至71%。
巴菲特在股東信中強調(diào)了伯克希爾對股票的偏好，表示盡管可交易股票的所有權(quán)有所下降，但非上市受控股票的價值有所增加，并且仍然遠大于可交易投資組合的價值。他進一步表示，伯克希爾永遠不會更喜歡現(xiàn)金等價物資產(chǎn)的所有權(quán)，而是更傾向于擁有好的企業(yè)。
巴菲特還在信中提到了伯克希爾對日本五大商社的持股。他表示，伯克希爾對這些公司的欽佩之情持續(xù)增長，并預(yù)計未來可能會略微增加對這些公司的持股。截至去年底，伯克希爾對日本五大商社的總投資成本為138億美元，市場價值已達到235億美元。
最后，巴菲特還透露了自己將參加伯克希爾今年的股東會，與格雷格·阿貝爾和阿吉特·賈恩一同出席。今年的股東會將于奧馬哈當?shù)貢r間5月3日舉行，現(xiàn)場還將發(fā)售官方周邊《伯克希爾60年》。在股東信的最后，巴菲特還幽默地提到了自己的妹妹伯蒂，表示兩人會討論“老年的樂趣”，并比較手杖的相對優(yōu)點。
