近日，證監(jiān)會(huì)積極響應(yīng)并發(fā)布了《促進(jìn)資本市場(chǎng)指數(shù)化投資高質(zhì)量發(fā)展行動(dòng)方案》，這一行動(dòng)方案的出臺(tái)緊隨中長(zhǎng)期資金入市實(shí)施方案的落地，旨在進(jìn)一步推動(dòng)資本市場(chǎng)指數(shù)與指數(shù)化投資的高質(zhì)量發(fā)展。
據(jù)悉，近年來(lái)指數(shù)化投資產(chǎn)品取得了顯著的發(fā)展，為市場(chǎng)帶來(lái)了大量增量資金。特別是在2024年，股票ETF的規(guī)模成功突破了3萬(wàn)億大關(guān)。滬深300ETF、中證500ETF、創(chuàng)業(yè)板ETF以及科創(chuàng)板相關(guān)ETF的規(guī)模持續(xù)攀升，同時(shí)中證A50、中證A500等寬基指數(shù)產(chǎn)品的推出，進(jìn)一步豐富了指數(shù)產(chǎn)品的種類(lèi)與生態(tài)。
此次《行動(dòng)方案》涵蓋了多個(gè)方面，旨在持續(xù)豐富指數(shù)基金產(chǎn)品體系。具體而言，方案提出要發(fā)展優(yōu)質(zhì)策略股票ETF，穩(wěn)步拓展債券ETF，支持場(chǎng)外指數(shù)基金的發(fā)展，并穩(wěn)慎推進(jìn)指數(shù)產(chǎn)品創(chuàng)新。例如，研究推出多資產(chǎn)ETF、實(shí)物申贖模式跨市場(chǎng)債券ETF等創(chuàng)新型指數(shù)產(chǎn)品，以滿(mǎn)足市場(chǎng)的多元化需求。
為了加快優(yōu)化指數(shù)化投資的發(fā)展生態(tài)，《行動(dòng)方案》還提出了一系列措施。其中包括優(yōu)化ETF注冊(cè)發(fā)行安排，建立股票ETF快速注冊(cè)機(jī)制，原則上從受理之日起5個(gè)工作日內(nèi)完成注冊(cè)。同時(shí)，全面完善ETF運(yùn)作機(jī)制，提高指數(shù)編制質(zhì)量，并推動(dòng)降低或減免ETF做市、登記結(jié)算、指數(shù)使用等費(fèi)用，以降低指數(shù)基金的投資成本。
在提升投資者服務(wù)水平方面，《行動(dòng)方案》強(qiáng)調(diào)要引導(dǎo)行業(yè)機(jī)構(gòu)牢固樹(shù)立投資者為本的理念，更加注重投資者服務(wù)。例如，將符合條件的指數(shù)基金納入個(gè)人養(yǎng)老金投資范圍并動(dòng)態(tài)調(diào)整，鼓勵(lì)發(fā)展以指數(shù)基金為主要配置標(biāo)的的買(mǎi)方投顧業(yè)務(wù)，以提升投資者的獲得感。
《行動(dòng)方案》還強(qiáng)調(diào)了持續(xù)監(jiān)管和風(fēng)險(xiǎn)防控的重要性。包括規(guī)范ETF產(chǎn)品場(chǎng)內(nèi)簡(jiǎn)稱(chēng)與上市管理，嚴(yán)格落實(shí)投資者適當(dāng)性制度，以及壓實(shí)交易所市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)一線(xiàn)監(jiān)管職責(zé)等，以確保市場(chǎng)的穩(wěn)定和健康發(fā)展。
業(yè)內(nèi)認(rèn)為，此次《行動(dòng)方案》的出臺(tái)將有助于實(shí)現(xiàn)六部門(mén)聯(lián)合印發(fā)的《關(guān)于推動(dòng)中長(zhǎng)期資金入市工作的實(shí)施方案》中提出的“公募基金持有A股流通市值未來(lái)三年每年至少增長(zhǎng)10%”的目標(biāo)。同時(shí)，也有利于公募基金主動(dòng)與被動(dòng)雙輪驅(qū)動(dòng)、協(xié)同發(fā)展，進(jìn)一步壯大理性成熟的中長(zhǎng)期投資力量。
在豐富指數(shù)產(chǎn)品體系方面，股票ETF的發(fā)展被放在了重要位置。方案提出要做優(yōu)做強(qiáng)核心寬基股票ETF，推出更多紅利、低波、價(jià)值、成長(zhǎng)等優(yōu)質(zhì)策略指數(shù)ETF，以滿(mǎn)足投資者多樣化的投資需求。
同時(shí)，為了加快優(yōu)化指數(shù)化投資的發(fā)展生態(tài)，《行動(dòng)方案》還提出了一系列具體的措施。例如，在優(yōu)化ETF注冊(cè)發(fā)行安排上，除了建立快速注冊(cè)機(jī)制外，還對(duì)成熟寬基指數(shù)產(chǎn)品實(shí)施ETP及其聯(lián)接基金統(tǒng)籌注冊(cè)，持續(xù)完善ETF注冊(cè)逆周期調(diào)節(jié)機(jī)制。
在全面完善ETF運(yùn)作機(jī)制方面，《行動(dòng)方案》提出要全面評(píng)估并修訂完善涵蓋ETF發(fā)行、上市、交易做市、退市及信息披露等各環(huán)節(jié)的運(yùn)作機(jī)制。同時(shí)，推動(dòng)跨市場(chǎng)ETF全實(shí)物申贖模式改造，穩(wěn)慎研究推進(jìn)寬基ETF基金通平臺(tái)上線(xiàn)，以及推動(dòng)ETF集合申購(gòu)業(yè)務(wù)常態(tài)化等。
