近日，國泰君安與海通證券針對上海證券交易所關于其合并重組的審核問詢，迅速發布了詳盡的回復報告。這份報告不僅回應了上交所關于交易目的、整合管理、定價機制、投資者保護措施及配套募資等多個方面的詢問，還披露了諸多核心細節，展示了合并重組的深入規劃與考量。
從收到問詢函到正式回復，兩家公司僅用4天時間，再次展現了上海在金融領域處理復雜交易的高效與速度。
回顧合并進程，早在12月23日，國泰君安與海通證券就宣布，其合并重組申請已正式被中國證監會及上交所受理。而在前一天的晚上，兩家公司還公告稱，香港證監會已批準國泰君安成為海通證券相關境外子公司的大股東，為合并后的國際布局奠定了基礎。
在回復報告中，兩家公司明確表示，將加速業務整合，確保在交易完成后盡快實現營運過渡，并按照監管要求推進包括牌照整合、業務劃分在內的各項工作，以實現客戶與業務的全面遷移與合并。為此，雙方已建立了專門的工作機制，以保障業務、客戶與員工的順利銜接與安置。
合并后的公司，將承繼兩家公司的全部業務資質與資格，整合并優化零售、機構及企業客戶服務體系，旨在提升客戶服務體驗，擴大客戶規模。同時，雙方將加快營運、系統、財務及合規風控的融合，實現客戶、業務與系統的平穩遷移與整合，構建一個統一、高效、合規的集團化管理體系。
值得注意的是，合并后的公司控股股東與實際控制人將保持不變，并計劃選舉產生新一屆董事會。基于雙方的組織架構與管理制度，結合未來發展戰略，公司將優化母公司架構，明確職責邊界，提升組織效能與管理效率，確保業務與客戶的平穩過渡。對于子公司，公司將根據業務板塊與條線進行整體管控，采取有效措施解決“一參一控”、同業競爭及業務范圍劃分等問題，以滿足監管要求。
關于合并的協同效應與上市公司質量的提升，兩家公司表示，此次合并是在加快建設金融強國、增強上海國際金融中心競爭力的背景下，共同打造世界一流投資銀行的重要一步。合并后的公司將在服務專業性、業務協同性與戰略敏捷性方面實現顯著提升，從而增強核心競爭力，實現綜合實力全面領先。
從財務數據來看，合并后的公司歸母凈資產與凈資本均位居行業前列，經營業績亦大幅提升。在財富管理、投資銀行業務、機構與交易業務以及投資管理業務等領域，合并后的公司均展現出了強大的競爭力與領先地位。
針對上交所關于海通證券業務收入變動及風險計提的詢問，兩家公司回應稱，截至2024年9月末，海通證券的金融資產估值合理，減值計提比例在合理區間內。導致業績下滑的主要因素是部分金融資產估值下降，但公司已按照相關規定進行了合理估值與減值計提，充分暴露了存量風險。同時，隨著國內政策的出臺與資本市場活躍度的提升，以及公司風險管控的加強，這些不利因素正在逐步改善。
在投資者權益保護方面，兩家公司從交易定價、現金選擇權設置等多個角度進行了周密安排。交易定價方面，選取了合理的定價基準與換股比例，以體現雙方內在價值并公平對待A股與H股股東。在現金選擇權與收購請求權方面，鑒于股東大會的高通過率，相關資金落實不存在實質性障礙，且公司將及時披露實施公告，明確相關事項，確保投資者權益得到充分保護。
