華爾街的風(fēng)云變幻總是令人捉摸不透。就在去年此時(shí)，市場(chǎng)普遍彌漫著對(duì)2024年美股市場(chǎng)劇烈波動(dòng)的憂慮，諸如美聯(lián)儲(chǔ)降息步伐是否過(guò)慢可能觸發(fā)經(jīng)濟(jì)硬著陸，以及特朗普是否會(huì)將美國(guó)政壇攪動(dòng)得更加混亂等問(wèn)題，都讓投資者們憂心忡忡。
然而，時(shí)至今日，標(biāo)普500指數(shù)卻正在向“華爾街牛市名人堂”的歷史性成就發(fā)起沖擊。在感恩節(jié)前的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)中，該指數(shù)今年的漲幅已達(dá)到25.76%，仍有希望在最后一個(gè)月里沖擊2013年創(chuàng)下的“千禧年后最大年度漲幅”記錄，即達(dá)到6182點(diǎn)。
回望2024年初，幾乎無(wú)人能預(yù)見(jiàn)到標(biāo)普500指數(shù)會(huì)取得如此卓越的成績(jī)，更別提某些科技巨頭能帶領(lǐng)指數(shù)“再攀高峰”。當(dāng)時(shí)，大多數(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)家還在為通脹前景擔(dān)憂，美聯(lián)儲(chǔ)的利率路徑也模糊不清，企業(yè)利潤(rùn)前景同樣不明朗。然而，隨著美聯(lián)儲(chǔ)降息以及經(jīng)濟(jì)保持穩(wěn)健增長(zhǎng)，股市卻一路高歌猛進(jìn)。
值得注意的是，不僅美股市場(chǎng)表現(xiàn)出色，歐洲股市也呈現(xiàn)出良好的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，多數(shù)國(guó)家的基準(zhǔn)指數(shù)均有所上漲。然而，由于美股的漲幅過(guò)于強(qiáng)勁，斯托克600指數(shù)與標(biāo)普500指數(shù)的漲幅對(duì)比，已成為歷史上較為慘淡的年份之一。
與此同時(shí)，過(guò)去幾年美股市場(chǎng)常見(jiàn)的快速回調(diào)在今年也顯得短暫而溫和。與過(guò)去動(dòng)輒20%以上的回撤相比，今年最大的一波拋售出現(xiàn)在8月初，回調(diào)幅度卻不到10%。
盡管市場(chǎng)普遍對(duì)年末沖擊新高充滿期待，但在這股樂(lè)觀的浪潮之下，也隱藏著一些不安的情緒。華爾街目前幾乎一致看好市場(chǎng)，很少有人預(yù)期近期會(huì)出現(xiàn)重大調(diào)整。然而，對(duì)于指數(shù)能否連續(xù)三年保持強(qiáng)勁表現(xiàn)，幾乎所有人都心存疑慮。
Columbia Threadneedle投資的全球首席投資官威廉·戴維斯表示，目前市場(chǎng)對(duì)2025年美股的盈利預(yù)期仍保持樂(lè)觀，預(yù)計(jì)能達(dá)到15%。這種持續(xù)的韌性在某種程度上令人驚訝，因?yàn)殡S著2025年的到來(lái)，全球經(jīng)濟(jì)并非沒(méi)有風(fēng)險(xiǎn)。
同樣，知名投資人吉姆·羅杰斯也再次發(fā)出警告。他稱，鑒于美國(guó)嚴(yán)重的債務(wù)問(wèn)題，在經(jīng)歷了歷史上最長(zhǎng)的牛市之后，下一個(gè)熊市可能會(huì)非常嚴(yán)重。羅杰斯還對(duì)即將上任的特朗普提出批評(píng)，認(rèn)為其政策對(duì)美國(guó)及世界其他國(guó)家都不利，但特朗普卻對(duì)此毫不在意。
羅杰斯認(rèn)為，如果美國(guó)股市進(jìn)入熊市，跌幅至少會(huì)達(dá)到30%，全球股市也將受到拖累。因此，他已經(jīng)清算了大部分的股票頭寸，并持有美元現(xiàn)金以應(yīng)對(duì)可能的風(fēng)險(xiǎn)。
