英偉達即將在美股周三收盤后揭曉其第四季度財報，這場財務盛宴對于全球第二大芯片巨頭而言，充滿了挑戰與期待。
面對市場上新興AI模型DeepSeek帶來的潛在沖擊，英偉達急需向投資者證明，其即將推出的Blackwell芯片需求依然強勁，且公司的市場地位穩固不受動搖。DeepSeek在上月引發了美股投資者的廣泛擔憂，他們擔憂這一模型可能會降低數據中心對計算能力的需求，進而影響到英偉達的GPU銷量。然而，英偉達CEO黃仁勛卻持樂觀態度，他認為DeepSeek帶來的效率提升，反而會加速AI的普及與發展。
根據外媒數據顯示，分析師普遍預計英偉達本季度營收將大幅增長73%，達到382億美元，相較于去年同期的200億美元，實現了質的飛躍。
華爾街各大機構對英偉達即將發布的財報也給出了各自的解讀。瑞穗證券分析師認為，盡管英偉達將發布一份符合預期的財報，但短期內可能會面臨一些“成長的煩惱”。他們預計，由于GB200的功耗和散熱要求，4月季度的數據中心營收可能會趨于平穩。不過，瑞穗證券對下半年持樂觀態度，預計Blackwell芯片的增長將彌補上半年的營收損失。
韋德布什證券的分析師則更為樂觀，他們認為英偉達有望再次實現超預期表現，并上調盈利預期。他們表示，根據渠道調查，DeepSeek并未對單個AI企業的部署產生負面影響。客戶們都不想失去在英偉達下一代芯片隊列中的位置。
美國銀行的分析師同樣預計英偉達將超出分析師預期，并預計其2025年數據中心營收將同比增長60%。他們指出，盡管DeepSeek的優化被認為是革命性的，但英偉達的大型客戶，如微軟和meta的支出意圖并未發生任何變化。硬件和軟件的優化是計算的關鍵部分，因此DeepSeek的效率提升并不會導致英偉達銷售額的下降。
彭博情報科技分析師Kunjan Sobhani也表示，英偉達很可能達到第四季度營收預期，并在Blackwell GPU大幅增長的背景下上調第一季度預期。他指出，英偉達已經克服了近期的供應鏈延遲以及對超大規模需求的擔憂，這從其股價完全收復DeepSeek造成的損失中可見一斑。主要客戶如meta、微軟、亞馬遜網絡服務和谷歌增加的資本支出指導，增強了他們對英偉達近期銷售的信心。
Sobhani還透露了一個令人鼓舞的消息，由于Blackwell的生產增長，英偉達的利潤率可能會在下半年回升到70%的中期水平。這無疑為投資者們打了一劑強心針，讓他們對英偉達的未來充滿了期待。
