美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾在最新講話中表達(dá)了對于當(dāng)前經(jīng)濟(jì)狀況的樂觀態(tài)度，并指出在經(jīng)濟(jì)強(qiáng)勁的背景下，美聯(lián)儲(chǔ)并不急于降息。這番言論立刻引發(fā)了全球市場的廣泛關(guān)注。
在達(dá)拉斯聯(lián)儲(chǔ)的活動(dòng)中，鮑威爾與當(dāng)?shù)仄髽I(yè)領(lǐng)袖交流時(shí)明確表示，當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)狀況并未傳遞出急需降息的信號。他強(qiáng)調(diào)，良好的經(jīng)濟(jì)狀況使得美聯(lián)儲(chǔ)在決策時(shí)能夠更為謹(jǐn)慎。
談及通脹問題，鮑威爾提到，雖然通脹率正在向美聯(lián)儲(chǔ)設(shè)定的2%長期目標(biāo)靠近，但尚未達(dá)到。他承諾，美聯(lián)儲(chǔ)將致力于實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)，并預(yù)計(jì)在經(jīng)濟(jì)狀況平衡且通脹預(yù)期穩(wěn)定的情況下，通脹率將繼續(xù)穩(wěn)步下降，盡管過程中可能會(huì)有波動(dòng)。
為了對抗通脹，美聯(lián)儲(chǔ)去年已將利率提升至20年來的最高水平，并維持了一年多，以確保價(jià)格壓力得到有效控制。自2023年年中以來，美國通脹已顯著下降，但價(jià)格增長的放緩并不總是均勻的，過去兩個(gè)月就表現(xiàn)出一定的不均衡性。
鮑威爾重申，美聯(lián)儲(chǔ)未來的利率路徑將取決于即將發(fā)布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和整體經(jīng)濟(jì)前景的演變。他將密切關(guān)注除住房外的商品和服務(wù)通脹核心指標(biāo)，這些指標(biāo)在過去兩年中持續(xù)呈下降趨勢。
在美聯(lián)儲(chǔ)最近的兩次會(huì)議上，都做出了降息決定。首先是在9月份大幅降息50個(gè)基點(diǎn)，當(dāng)時(shí)已有跡象表明勞動(dòng)力市場可能出現(xiàn)疲軟。而在上周的會(huì)議上，官員們又將基準(zhǔn)利率下調(diào)了25個(gè)基點(diǎn)，至4.5%-4.75%的區(qū)間。
市場對于鮑威爾的講話反應(yīng)迅速且強(qiáng)烈。多數(shù)期限的美債收益率在講話后都出現(xiàn)上漲，尤其是短期債券收益率迅速攀升，2年期美債收益率一度上漲8個(gè)基點(diǎn)至4.36%。
同時(shí)，美國主要股指也受到影響出現(xiàn)下跌。道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)下跌0.5%，而標(biāo)普500指數(shù)和納斯達(dá)克指數(shù)均下跌0.6%，創(chuàng)下本月最大單日跌幅。在外匯市場上，美元對主要貨幣進(jìn)一步走強(qiáng)，ICE美元指數(shù)盤中突破107關(guān)口，創(chuàng)下一年來的新高，并已連續(xù)第五個(gè)交易日上漲。
一些經(jīng)濟(jì)學(xué)家和市場分析師對鮑威爾的講話進(jìn)行了解讀。CreditSights的美國投資級和宏觀策略主管Zachary Griffiths認(rèn)為，鮑威爾的貨幣政策未來更傾向于風(fēng)險(xiǎn)管理。而文藝復(fù)興宏觀研究公司的經(jīng)濟(jì)研究主管Neil Dutta則指出，盡管他認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)仍可能在12月降息，但鮑威爾及更廣泛的共識(shí)可能對經(jīng)濟(jì)形勢過于自滿，短期內(nèi)經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)可能比人們意識(shí)到的更大。
