在債券市場的強勁推動下，2024年度券商資管固收產品的表現格外亮眼。據財聯社的詳細統計，純債型券商資管產品在這一年里取得了平均約4.47%的收益率，這一成績不僅超過了公募債基，也優于銀行理財產品的表現。固收產品作為券商資管的核心業務，一直保持著穩健的發展態勢，特別是在信用債領域的深耕細作，讓部分券商資管通過信用下沉策略，成功推出了多款收益領先的產品。
Wind數據揭示，2024年純債型券商資管產品的平均收益率高達4.47%，相比之下，銀行理財產品的平均收益率為2.68%，公募純債基金的平均收益率為3.91%。這一對比清晰地顯示了券商資管在固收領域的投資優勢。
在收益排名方面，申港證券資管旗下的“申港證券申乾10號”以15.31%的回報率脫穎而出，成為2024年度的收益冠軍。緊隨其后的是財達的“睿達滿盈18M002號”，其收益率為12.44%。申港證券資管在2024年的表現尤為搶眼，其多只產品在行業收益排名中名列前茅。在收益率排名前20的券商中長期純債資管產品中，申港證券占據了13個席位；而在排名前50的產品中，申港證券更是多達31只產品上榜。
從產品持倉情況來看，申港證券申乾10號和申港睿盈15號均重倉了城投債，且期限主要集中在4年左右。這些產品通過信用下沉策略，投資了一些主體評級為AA的債券，如“24金堂國資MTN003”和“24信泰01”。
申港證券相關負責人表示，公司對資產管理業務進行了精準的戰略定位和全面布局，專注于固收投資方向，并深耕信用債領域。依托股東中誠信評級在信用研究領域的強大支持，申港資管的信評和投資團隊在信用債研究與債券投資方面積累了豐富的經驗，展現出了卓越的投資能力。
然而，并非所有券商的固收資管產品都表現優異。數據顯示，有4只中長期純債型集合資管計劃在2024年出現了超過20%的虧損，其中中泰赤月9號的虧損幅度更是高達47.79%。
從整體來看，固收產品仍然是券商資管的基本盤。根據基金業協會最新公布的私募資管產品月報，截至2024年12月末，證券期貨經營機構私募資管產品規模合計達到12.18萬億元，其中證券公司及其資管子公司的資管產品規模占到了5.47萬億元，占比高達44.88%。與2024年末相比，券商資管產品規模實現了小幅增長，達到3.21%。
在投資類型方面，固定收益類產品仍然是存續私募資管產品的主要類型。截至2024年底，固定收益類資管產品的規模達到了9.07萬億元，占比高達74.51%。面對未來嚴峻的資產荒壓力，券商資管需要進一步提升久期偏好，并依賴交易策略來尋求超額收益。這對管理人的投研能力提出了更高的要求。
業內人士指出，在券商資管發展多元化的同時，固收投資領域的優勢需要得到鞏固。券商應充分利用自身的資源稟賦，探索“固收+”、低波動等差異化發展方向，以滿足不同投資者的需求。
