在2024年，A股市場迎來了一場分紅盛宴，伴隨著新“國九條”及分紅新規的深入實施，上市公司現金分紅展現出前所未有的活力與變革。
這一年，A股市場被冠以“分紅大年”的稱號，分紅家數、頻次及規模均實現了顯著提升。據統計，滬深兩地共有3755家上市公司實施了現金分紅，總金額高達2.4萬億元，刷新了歷史記錄。尤為引人注目的是，有兩家公司的分紅金額突破了千億元大關，另有30余家公司的分紅金額超過百億元?，F金分紅比例也在逐年攀升，2023財務年度的分紅金額占當年凈利潤的比例達到了42.5%，較上一年度提升了1.62個百分點。
這一系列數據背后，折射出A股市場分紅生態的逐步成熟與完善。在分紅群體中，成熟期公司的表現尤為搶眼。以深市為例，自新“國九條”發布以來，深市主板公司累計現金分紅金額達到4059億元，同比增長高達30%。主板公司在深市整體中的占比約為54%，但其分紅總額卻占據了深市整體的八成之多。
在滬市，上市公司中長期分紅規劃的發布情況同樣令人振奮。從2022年至2024年，分別有360家、353家、387家公司發布了未來三年的股東回報規劃，這標志著上市公司現金分紅機制的常態化趨勢日益明顯。
南開大學金融發展研究院院長田利輝指出，現金分紅不僅有助于公司優化資本結構、提高資金使用效率，還能促進市場的平穩健康發展。同時，分紅行為也是公司向市場傳遞財務狀況良好信號的一種方式，有助于增強投資者的信心。
新“國九條”的政策效應在這一年中得到了充分顯現。作為資本市場的基礎性制度之一，上市公司現金分紅是保護投資者權益、強化股東回報的重要體現。為此，政策層面持續完善分紅激勵約束機制，對多年未分紅或分紅比例偏低的公司實施限制大股東減持、風險警示等措施，同時加大對分紅優質公司的激勵力度，推動提高股息率。
在政策的有力推動下，上市公司分紅的積極性顯著提升。證監會發布的《上市公司監管指引第10號——市值管理》鼓勵董事會根據公司實際情況制定并披露中長期分紅規劃，增加分紅頻次、優化分紅節奏。中國證券登記結算有限責任公司也宣布自2025年1月1日起，對滬、深市場A股分紅派息手續費實施減半收取的優惠措施。
上市公司在響應政策方面展現出了積極態度。特別是針對新“國九條”提出的“一年多次分紅、預分紅、春節前分紅”等要求，上市公司紛紛采取行動。從中期分紅情況來看，截至2025年1月21日，已有975家上市公司發布了2024年中期分紅公告，現金分紅金額達到6919.2億元，家數和金額分別為上年同期的4.2倍和2.7倍。
與此同時，年內多次分紅的風氣逐漸形成，春節前分紅的氛圍也日益濃厚。在2024年12月至2025年1月這兩個月內，預計共有324家公司實施分紅，分紅金額達到3509.9億元，家數和金額分別是去年同期的9.8倍和7.8倍。盡管不同行業、成長階段和經營情況的公司分紅力度存在差異，但它們都在積極響應政策導向，逐步提高分紅頻次。
以科創板上市公司為例，實施中期分紅的公司數量從2020年的15家增長至2024年的111家。共有105家科創板公司在2024年度的“提質增效重回報”方案中明確表示將研究一年多次分紅、年中分紅或春節前預分紅等方案。這一變化表明，科創板公司的投資者回報理念正在逐步深化。
前海開源基金首席經濟學家楊德龍認為，科創板公司整體處于加大研發投入、加快技術商業化和加速產能擴張的發展階段，因此需要尊重公司結合實際情況制定中長期分紅規劃，平衡好支持公司發展和提升投資者回報水平的關系。
