交銀人壽近期發布的2024年三季度償付能力報告展現了積極的業績表現，其中保險業務收入與凈利潤均顯著提升，綜合投資收益率也呈現出強勁增長態勢。然而，另一份報告卻揭示了截然不同的財務景象。
根據交銀人壽在中國外匯交易中心披露的三季度報告，公司雖然保費收入與償付能力報告相符，但凈虧損卻高達10.87億元，與償付能力報告中的盈利數據形成鮮明對比。這引發了外界對公司真實財務狀況的關注和質疑。
經過深入分析，發現兩份報告之所以出現如此大的差異，除了合并報表與母公司口徑的不同外，更重要的是所遵循的會計準則存在根本性區別。新金融工具準則和新保險合同準則的實施，使得更多資產以公允價值計量，增加了凈利潤的波動性。
盡管新準則的切換為交銀人壽帶來了償付能力報表上的亮眼業績，但舊準則下的虧損卻無情地暴露了公司負債端所面臨的嚴峻挑戰。近年來，交銀人壽的財務狀況持續承壓，繼2022年虧損后，2023年勉強實現微利，而2024年前三季度再次陷入虧損泥潭。
值得關注的是，交銀人壽的賠付支出在今年前三季度急劇攀升，主要源于早期銷售的理財型保險產品陸續到期。這使得公司的流動性風險愈發凸顯，分紅賬戶業務凈現金流呈現出大額負值。
作為銀行系保險公司，交銀人壽過去幾年中大量推廣萬能險和分紅險等中短期產品，導致在較短時間內積聚了巨大的滿期支付壓力。同時，高額的傭金和手續費支出也進一步拖累了公司的利潤表現。
盡管交銀人壽在2023年開始積極調整險種結構，增額終身壽險產品的銷量實現顯著增長，但未來幾年仍將面臨大量滿期給付的壓力。這要求公司在風險控制和產品結構設計上進行更為精準的調整，以應對潛在的利差損風險。
在高管任命方面，交銀人壽展現出了對專業能力的重視。目前的高級管理團隊中，具有保險行業深厚經驗的人士占據要職，這有助于公司在復雜多變的市場環境中做出更為明智的決策。
總體來看，交銀人壽雖然在新準則下呈現出積極的業績表現，但舊準則下的虧損和負債端挑戰仍不容忽視。未來公司將面臨諸多考驗，需持續加強風險管理和產品創新能力以提升整體競爭力。
