華爾街近期傳來警示，有策略分析師在報告中提醒投資者，當前市場對人工智能的狂熱追捧，讓人不禁回想起歷史上那些著名的泡沫時期。這種聲音在投資者群體中引起了廣泛關注和討論。
報告指出，隨著成長型股票成為市場寵兒，當前的市場狀況與20世紀60年代的“漂亮50”泡沫和90年代末的“互聯(lián)網(wǎng)泡沫”有著驚人的相似之處。盡管美股在短期內(nèi)可能繼續(xù)上揚，但這些歷史教訓表明，市場可能正醞釀著巨大的風險。
市場集中度成為了這一論點的關鍵支撐。數(shù)據(jù)顯示，美股市值與世界其他地區(qū)的比值，已經(jīng)超出了歷史標準的3.3個標準差。這意味著，美國市場的相對地位已經(jīng)達到了一個前所未有的高度。
具體來看，標普500指數(shù)中市值最大的五只股票，其占比已經(jīng)達到了該指數(shù)總市值的26.4%。這一數(shù)字揭示了市場的高度集中現(xiàn)象。同時，“新經(jīng)濟”股票，即科技、通信服務和非必需消費品三大板塊的股票，在標普500指數(shù)中的市值占比也創(chuàng)下了歷史新高，超過了50%。
對于市場集中度高企的原因，美國銀行策略師Jared Woodard認為，被動投資的盛行是重要因素之一。他指出，被動型基金占據(jù)了主導地位，市場份額高達54%。這種投資方式往往忽視估值和基本面，導致資金盲目涌入熱門股票，從而加劇了市場的泡沫風險。
Woodard警告稱，如果市場繼續(xù)沿著這一趨勢發(fā)展，投資者可能會面臨漫長的痛苦期。他提到，“新經(jīng)濟”股票的大幅下跌可能會對整個市場造成巨大的拖累。如果其他板塊反彈而少數(shù)超大市值科技股下跌，那么指數(shù)整體也可能難以維持穩(wěn)定。
更為令人擔憂的是，Woodard預測未來十年投資者將面臨艱難時期。這一觀點與其他華爾街主要銀行策略師的觀點不謀而合。摩根士丹利和高盛等機構的策略師也紛紛表示，未來十年美股的回報率可能并不樂觀。
那么，面對這樣的市場環(huán)境，投資者應該如何應對呢？美國銀行給出了一套策略建議。首先，投資者應關注標普500等權重指數(shù)何時能夠擊敗常規(guī)的市值加權指數(shù)。其次，可以考慮投資于一籃子優(yōu)質(zhì)股票，但應減少對“七巨頭”股票的敞口。保持投資組合的多樣性也是至關重要的。
