知名億萬富翁投資者David Tepper旗下的Appaloosa LP最新披露的13F文件揭示，該對沖基金在2024年第四季度大幅增加了對中國概念股和中國股票基金的持有量。Tepper，這位以對中國股市持樂觀態度而聞名的對沖基金經理，認為中國市場的股票價格相較于美國市場存在顯著的低估，此次增持進一步彰顯了他對中國經濟和股市的信心。
具體來看，Appaloosa在第四季度對中國概念股的持倉調整顯著。阿里巴巴的持股量從三季度末的大約1000萬股增加至約1180萬股，京東的持股則從約730萬股躍升至約1050萬股，貝殼控股的持股也略有增加，從約218萬股上升到約257萬股。拼多多、Kraneshares金瑞中證中國互聯網ETF和iShares安碩中國大盤股ETF的持股量也分別有所增加。
在這些增持的股票中，阿里巴巴繼續保持Appaloosa的第一大重倉股地位，其持股增幅超過18%，占總凈資產的近16%。自今年年初以來，阿里巴巴因正在構建自主AI模型，其股價已上漲近30%。彭博社指出，阿里巴巴廣泛的海外業務布局使其相較于競爭對手更能抵御潛在的市場沖擊。
京東在Appaloosa的持倉百分比增幅尤為顯著，季度內大增43%。同時，拼多多雖然增持幅度不大，但仍保持在Appaloosa的第三大持倉股位置。截至去年12月底，Appaloosa與中國股票及ETF相關的持倉敞口在其投資組合中的市值占比達到約37%。
值得注意的是，Appaloosa在去年第三季度曾減持阿里巴巴的持股，但隨后在第四季度進行了大幅增持。David Tepper在去年9月下旬曾表示，美聯儲降息后，他將大舉購買與中國相關的股票。他指出，中國推出的寬松政策力度超出預期，這是一種全面的投資策略轉變。Tepper還透露，他可能將對中國相關股票的投資限額翻倍，顯示了他對中國市場的強烈看好。
除了中國概念股外，Appaloosa在其他國際股票上也有所動作。例如，該基金在英偉達的持股從三季度末的62.5萬股增加到68萬股，優步科技的持股從140萬股增至150萬股，超威半導體AMD的持股也從110萬股增至120萬股。然而，Appaloosa也減少了對部分股票的持倉，包括meta Platforms、Lyft、英特爾和亞馬遜。
今年初，中國市場展現出更強的韌性，部分中國股票的表現甚至優于美國和歐洲市場。德銀等機構認為，中國制造業和服務業在全球占據領先地位，包括服裝、鋼鐵、造船、電信設備、電動汽車等領域。中國知識產權的認可和擴展速度前所未有，預計中國股票的“估值折價”將逐漸消失，而政策支持消費和金融自由化可能進一步推動盈利能力超出預期。
高盛最新的Prime Services數據也顯示，1月份中國股票（包括在岸和離岸）出現適度凈買入，表明投資者對中國市場的風險偏好有所回升。這一趨勢與Appaloosa的增持行動相呼應，顯示了對沖基金對中國股票態度的微妙變化。
