近期，公募基金市場(chǎng)出現(xiàn)了一種新現(xiàn)象，部分機(jī)構(gòu)投資者傾向于在基金分紅前突擊買入，以此策略來(lái)避稅并尋求短期收益。金鷹鑫益混合基金與恒生前海恒源臻利基金就是兩個(gè)典型案例。
金鷹鑫益混合基金在今年三季度規(guī)模顯著增長(zhǎng)，主要得益于兩家機(jī)構(gòu)投資者的集中買入。這些買入行為大多發(fā)生在基金分紅之前，引發(fā)了市場(chǎng)對(duì)于機(jī)構(gòu)投資者利用分紅避稅策略的猜測(cè)。數(shù)據(jù)顯示，該基金自成立以來(lái)的第二次分紅公告正是在機(jī)構(gòu)投資者大筆買入后不久發(fā)布的。
另一值得關(guān)注的是恒生前海恒源臻利基金。該基金在今年早些時(shí)候曾面臨規(guī)模縮水的困境，然而三季度卻出現(xiàn)了戲劇性的反轉(zhuǎn)。三家機(jī)構(gòu)投資者的集中申購(gòu)使得基金規(guī)模激增。令人尋味的是，這些申購(gòu)行為同樣發(fā)生在基金分紅之前。恒生前海恒源臻利基金在今年已經(jīng)完成了三次分紅，而機(jī)構(gòu)投資者的買入時(shí)間點(diǎn)與分紅公告的發(fā)布時(shí)間高度吻合。
業(yè)內(nèi)專家指出，機(jī)構(gòu)投資者在分紅前突擊買入基金的行為，主要是為了利用基金分紅后的凈值下降進(jìn)行稅務(wù)籌劃。這種策略可以在短期內(nèi)實(shí)現(xiàn)避稅效果，從而提升投資收益。然而，這種做法也可能對(duì)基金的投資行為造成干擾，影響基金經(jīng)理的長(zhǎng)期投資策略。
值得注意的是，除了普通的機(jī)構(gòu)投資者外，還有一些被稱為“幫忙資金”的力量參與其中。這些資金通常會(huì)在新基金發(fā)行或基金面臨清盤風(fēng)險(xiǎn)時(shí)進(jìn)入，以幫助基金度過難關(guān)。然而，“幫忙資金”的逐利性和高流動(dòng)性也可能對(duì)基金的穩(wěn)定性和長(zhǎng)期業(yè)績(jī)產(chǎn)生負(fù)面影響。
總的來(lái)說(shuō)，機(jī)構(gòu)投資者在基金分紅前的突擊買入行為已經(jīng)成為公募基金市場(chǎng)的一個(gè)新現(xiàn)象。雖然這種策略可以在短期內(nèi)提升收益，但長(zhǎng)期來(lái)看，其對(duì)于基金投資行為和市場(chǎng)穩(wěn)定性的影響仍需進(jìn)一步觀察。
