近期，挖掘機銷售市場呈現回暖跡象，尤其是內銷市場保持了20%以上的穩健增長，同時外銷數據也顯現積極變化，同比增長接近一成。這一趨勢標志著此前8個月持續下滑的挖機銷量開始由負轉正，為行業帶來一絲春意。
據中國工程機械工業協會的最新統計數據顯示，2024年10月份，挖掘機總銷量達到16791臺，同比增長15.1%。其中，國內市場銷量為8266臺，同比增長21.6%，而出口銷量則為8525臺，同比增長9.46%。
在受訪的工程機械產業鏈人士看來，當前國內市場需求呈現出分化態勢。水利、農田等基礎設施領域的需求持續改善，為挖機內銷市場提供了有力支撐。然而，房地產等領域的需求仍然相對疲軟，使得內銷市場主要依賴于小挖的更新替換需求來驅動增長。
與此同時，出口市場也經歷了由快速增長期向平穩期的過渡。盡管增速有所放緩，但海外市場巨大的容量以及國內廠家產品型譜的不斷擴容，仍使得提升出口額成為企業未來增利的主要途徑。
多位受訪人士表示，隨著各地設備更新補貼細則的陸續落地，老舊存量設備的換代將進一步加速。伴隨渠道庫存的逐步去化，未來市場需求有望趨于良性。出口端的高毛利率及銷售占比的上升，也為國內市占率居前且具有成本優勢的頭部企業帶來了不小的業績提升。
以山推股份和中聯重科為例，這兩家公司的海外收入占比均已超過50%，且海外業務的毛利率明顯高于國內業務。山推股份證券部人士表示，公司正不斷強化國內外市場渠道布局，積極提升海外銷售占比。而中聯重科相關人士則透露，公司產品型譜的增加以及出口占比的提升，已使得公司業務受單一市場周期性影響的風險有所降低。
盡管受訪的多個廠家業內人士對于周期拐點是否已出現并未給出明確答案，但投資機構對工程機械公司的調研頻率已有所提升。徐工機械在接受調研時表示，行業內銷已出現積極跡象，特別是土石方機械連續多月實現銷量轉正。萬億元增發國債項目、“大規模設備更新”政策以及近期連續出臺的“增量政策”，都有望助力行業企穩并迎來復蘇。
