射頻前端芯片領域的飛驤科技，近日再次踏上了沖擊A股IPO的征程。據中國證監局官網信息，飛驤科技已在深圳證監局完成輔導備案登記，招商證券擔任其輔導機構，目標上市板塊依然是科創板。
飛驤科技的此次IPO嘗試并非首次。早在2022年10月，該公司就曾向科創板遞交IPO申請，擬募資15億元。然而，在經歷了一段時間的審核后，2024年9月，飛驤科技及其保薦機構主動撤回了IPO申請，上海證券交易所隨后于同年10月終止了對其發行上市的審核。
成立于2015年的飛驤科技，法定代表人為公司創始人龍華，注冊資本為4億元。公司的主營業務集中在射頻前端芯片的研發、設計及銷售上，產品廣泛應用于智能手機、平板電腦等移動智能終端以及無線寬帶路由器等網絡通信市場。飛驤科技的產品線已覆蓋從5G至2G，以及Wi-Fi和NB-IoT等多種通信標準，與高通、聯發科等主流通信平臺兼容，并已成功應用于多個知名品牌及ODM廠商供應鏈體系中。
從業績上看，飛驤科技在近年來實現了顯著的營收增長。2024年上半年，公司營收達到11.31億元，同比增長107.25%；2023年全年營收為17.17億元，同比增長68.08%。公司2019年至2021年的營收年復合增長率高達180.95%。特別是在2024年上半年，公司高技術、高附加值產品的收入占比已接近50%，顯示出良好的業務結構轉型趨勢。
值得注意的是，飛驤科技在2024年實現了扭虧為盈。根據公司最新披露的數據，其凈利潤預計在1327.99萬元至1827.99萬元之間，這一成績甚至略微超過了其競爭對手唯捷創芯。同時，公司的毛利率也呈現出持續向好的趨勢，從2021年的3.19%提升至2024年上半年的18%至20%區間。
飛驤科技業績的轉好主要得益于5G模組及泛連接等產品的優異表現。自推出5G產品以來，公司5G產品營收從2020年的不足億元迅速增長至2023年的4億元，毛利率高達22.19%。泛連接產品營收也實現了大幅增長，從2021年的418萬元增長至2023年的1.17億元。同時，公司在高技術門檻的L-PAMiD產品方面也取得了突破，并已實現放量出貨。
然而，飛驤科技的IPO之路并非一帆風順。在首次沖擊科創板IPO的過程中，公司經歷了兩輪問詢，且第二輪問詢耗時超過一年。監管層對公司的收入層面、研發投入、科創屬性、核心競爭力以及內控規范等問題均表示了關注。特別是關于公司實控人龍華的負債問題，兩次問詢中均有提及。
招股文件顯示，龍華是飛驤科技的實際控制人，擁有清華大學和加州理工學院的雙重碩士學歷背景。他通過個人及其控制的實體合計持有公司25.16%的股份，并通過特別表決權股份的設置控制了公司64.46%的表決權。然而，龍華及其關聯方存在大額負債，這在上交所的問詢中被重點關注。對此，飛驤科技在第二輪問詢中回復稱，龍華已不存在已到期的個人大額負債，也未因個人負債而涉及任何訴訟或借貸糾紛。
盡管面臨諸多挑戰，飛驤科技依然選擇重啟IPO之路。隨著5G、Wi-Fi、車載、衛星通信等高附加值產品的不斷導入以及客戶結構的優化，飛驤科技有望迎來盈利拐點，為其IPO之路增添更多信心。
