京東近日發布了其2024年度的最后一份財務報告，揭示了公司在過去一年中的財務表現及業務動向。
經歷了一年的奮力拼搏，京東的盈利能力顯著提升。特別是在2024年第四季度，京東實現了自2022年以來最為顯著的收入增長。然而，盡管業績亮眼，其股價卻并未隨之攀升，反而出現了下滑。報告發布后的首個交易日，京東港股開盤即走低，最終收跌近5%，“京東系”其他港股也普遍下跌，其中京東健康的跌幅更是超過了12%。投資者論壇中，有網友指出，京東目前缺乏創新故事和夢想，僅依靠冷冰冰的數字和傳統的商業模式。
京東的業績增長在很大程度上得益于國家補貼政策的推動。早在第三季度，就有分析指出，國補政策將在第四季度進一步拉動京東的營收增長。事實證明，這一預測準確無誤。2024年第四季度，京東的整體業績超出了市場預期，收入達到3470億元，同比增長13%；經營利潤為85億元，遠高于去年同期的20億元；按非美國通用會計準則計算，歸母凈利潤為113億元，同比增長34%。
從業務層面來看，京東自營零售業務在第四季度實現了2810億元的收入，同比增長14%，這是近三年來首次重回兩位數增長。國補政策對京東3C家電產品的拉動尤為明顯，收入增幅從上季度的2.7%躍升至15.8%，實現收入1741億元，占自營零售總收入的62%。然而，值得注意的是，國補政策的紅利并未過多惠及平臺內的第三方賣家。雖然傭金和廣告收入也實現了增長，但增速低于自營業務，顯示出消費者對京東自營的信任度和忠誠度依然較高。
盡管國補政策在一定程度上助力了京東的增長，但這種增長并非沒有隱憂。一方面，國補政策并非京東獨有，競爭對手如淘寶和拼多多也推出了類似的“百億補貼”活動，直接沖擊了京東的核心優勢品類。另一方面，美團等公司在即時零售領域的布局也對京東構成了威脅，尤其是在配送速度方面。美團與蘋果等品牌的合作，以及iPhone新品發售時在美團的搶購熱潮，都凸顯了即時零售市場的巨大潛力。
市場上關于京東“缺乏想象力”的聲音也不絕于耳。與阿里、拼多多和抖音等競爭對手相比，京東在多元化和創新方面顯得較為保守。阿里已經憑借在AI領域的布局贏得了市場的認可，股價和市值一路飆升；拼多多則通過Temu等海外業務尋找新的增長點；抖音則依托其強大的內容生態和流量優勢，不斷拓展電商業務。相比之下，京東雖然也在嘗試多元化布局，如推出外賣業務等，但這些舉措尚未在市場上引起足夠的反響。
在京東的業績電話會上，管理層雖然提到了AI技術在多個業務場景的應用，但并未給出關于AI戰略的明確決心和布局。相比之下，京東更側重于強調其即時零售業務的自然延伸和外賣業務對用戶粘性的提升。京東表示，外賣業務并非出于直接競爭考慮，而是旨在通過多元化布局提高用戶留存率。然而，這一戰略能否成功尚需時間驗證。
京東在多元化道路上的探索充滿了挑戰和不確定性。面對競爭對手的激烈競爭和市場的快速變化，京東需要更加積極地尋求創新和突破，以維持其市場地位和競爭力。
