量化投資領(lǐng)域近年來經(jīng)歷了波瀾壯闊的起伏，多家量化機構(gòu)的管理規(guī)模在經(jīng)歷連續(xù)幾年的挑戰(zhàn)后，出現(xiàn)了顯著的回撤現(xiàn)象，整個行業(yè)呈現(xiàn)出加速分化的態(tài)勢。
據(jù)業(yè)內(nèi)人士透露，今年多家頭部量化私募的管理規(guī)模均有所縮減，特別是部分中大型量化私募更是經(jīng)歷了規(guī)模的急劇下滑。然而，在這一片縮水的浪潮中，仍有少數(shù)頭部機構(gòu)實現(xiàn)了逆市增長。
多家量化機構(gòu)表示，傳統(tǒng)的量化產(chǎn)品線主要以指數(shù)增強和市場中性策略為主，但過去幾年這些策略相繼面臨考驗。加之去年底市場回暖，部分投資人在凈值回升后選擇贖回，進一步加劇了機構(gòu)規(guī)模的縮水。
不過，隨著市場的再度升溫，兩市成交額回升至1.7萬億水平，部分量化機構(gòu)對今年的市場前景表示樂觀。有機構(gòu)負責人表示，近期申購量已經(jīng)超過了贖回量，市場信心正在逐步恢復。
在頭部量化機構(gòu)中，磐松資產(chǎn)、展弘投資等曾一度規(guī)模破百億元的機構(gòu)，目前規(guī)模已大幅縮水。其中，磐松資產(chǎn)因受去年負面消息影響，新產(chǎn)品備案幾乎停滯，部分代銷機構(gòu)出于合規(guī)考慮不愿合作，導致規(guī)模持續(xù)下滑。穩(wěn)博投資也因中小盤股指數(shù)價格的大幅調(diào)整，管理規(guī)模急速縮水。
白鷺資管、平方和、呈瑞、申毅、前海國恩等一批前百億或準百億私募也經(jīng)歷了規(guī)模的快速回撤。白鷺資管因業(yè)績表現(xiàn)不及預期，加之部分團隊人員出走和新產(chǎn)品發(fā)行停滯，最新規(guī)模已退出百億俱樂部。
然而，量派投資、黑翼資產(chǎn)、寬德投資等機構(gòu)卻在這一輪調(diào)整中實現(xiàn)了逆勢擴張。量派投資因業(yè)績亮眼，管理規(guī)模從去年的80億元左右快速擴張至目前的150億-200億元。寬德投資更是突破400億元規(guī)模，成為量化投資領(lǐng)域的新巨頭之一。
量化傳統(tǒng)產(chǎn)品線遭遇的考驗不容忽視。業(yè)內(nèi)人士指出，指數(shù)增強策略的超額難度增大，市場中性策略的超額稀薄，導致收益風險性價比下降。尤其是指數(shù)增強策略，面臨超額空間收窄、客戶持有體驗不佳以及缺乏進攻性等多重困境。
隨著市場的回暖和交易量的回升，指增私募產(chǎn)品的超額表現(xiàn)有所改善。數(shù)據(jù)顯示，截至今年1月底，有業(yè)績展示的指數(shù)增強產(chǎn)品超額收益表現(xiàn)出色，其中90%以上的產(chǎn)品實現(xiàn)了正超額。
為了應(yīng)對傳統(tǒng)產(chǎn)品線的困境，部分量化機構(gòu)開始嘗試新的策略。例如，通過融合科技投資和擇時策略，以及利用多策略復合駕馭高波動，來提高客戶的持有體驗和獲得感。
蒙璽投資等相關(guān)負責人表示，伴隨政策利好和市場反彈，渠道端對指增策略的熱度有所增加。未來，量化行業(yè)將迎來進一步發(fā)展，但行業(yè)的結(jié)構(gòu)性分化趨勢也將更加明顯。
盡管量化投資領(lǐng)域面臨諸多挑戰(zhàn)，但仍有不少機構(gòu)通過不斷創(chuàng)新和優(yōu)化策略，實現(xiàn)了逆市增長。這充分展示了量化投資領(lǐng)域的活力和潛力。
對于投資者而言，選擇優(yōu)質(zhì)的量化機構(gòu)和策略至關(guān)重要。只有不斷提高絕對收益的能力，才能在波動的市場中穩(wěn)健前行。
隨著市場的不斷變化和發(fā)展，量化投資領(lǐng)域也將迎來更多的機遇和挑戰(zhàn)。投資者需要密切關(guān)注市場動態(tài)和機構(gòu)表現(xiàn)，做出明智的投資決策。
