近日，存儲(chǔ)巨頭西部數(shù)據(jù)公布了其2025年第三季度財(cái)報(bào)，這份財(cái)報(bào)標(biāo)志著該公司自成功分拆閃存業(yè)務(wù)部門閃迪后的首次財(cái)務(wù)亮相。
數(shù)據(jù)顯示，西部數(shù)據(jù)在2025年Q3實(shí)現(xiàn)了22.94億美元的營(yíng)收，與前一季度相比下降了5%，但與去年同期相比則顯著增長(zhǎng)了31%。這一成績(jī)展示了公司在分拆后的初步財(cái)務(wù)穩(wěn)健性。
毛利率方面，西部數(shù)據(jù)在2025年Q3的非通用會(huì)計(jì)準(zhǔn)則（Non-GAAP）毛利率達(dá)到了40.1%，不僅環(huán)比增長(zhǎng)了1.7%，同比更是大幅提升了10.0%。這一數(shù)據(jù)反映出公司在成本控制和盈利能力上的顯著提升。
從終端市場(chǎng)劃分來看，西部數(shù)據(jù)的云業(yè)務(wù)在2025年Q3（此處原文Q1應(yīng)為筆誤，已更正為Q3）表現(xiàn)強(qiáng)勁，實(shí)現(xiàn)營(yíng)收20.07億美元。盡管環(huán)比略有下降4%，但同比卻大幅增長(zhǎng)了38%。公司解釋稱，這主要是由于近線產(chǎn)品的出貨量下滑了6%，但同時(shí)平均售價(jià)（ASP）上漲了5%，從而帶動(dòng)了營(yíng)收的增長(zhǎng)。
然而，在客戶端和消費(fèi)類市場(chǎng)，西部數(shù)據(jù)則面臨了一定的挑戰(zhàn)。2025年Q3，客戶端業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收1.37億美元，環(huán)比和同比均下降了2%；而消費(fèi)類業(yè)務(wù)營(yíng)收為1.5億美元，環(huán)比下降了13%。這些下滑主要?dú)w因于出貨量的減少。
回顧歷史，西部數(shù)據(jù)在2015年以高達(dá)160億美元的價(jià)格收購了閃迪，旨在通過融合機(jī)械硬盤（HDD）與閃存技術(shù)，確立自己在存儲(chǔ)領(lǐng)域的領(lǐng)先地位。然而，隨著技術(shù)的不斷發(fā)展和市場(chǎng)需求的變遷，HDD與閃存之間的技術(shù)路徑逐漸產(chǎn)生了分歧。HDD在低成本大容量存儲(chǔ)方面依然保持優(yōu)勢(shì)，而閃存（SSD）則因其高速性能而受到市場(chǎng)的青睞。
特別是在2023年存儲(chǔ)市場(chǎng)陷入低谷的背景下，西部數(shù)據(jù)的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率暴跌至-50%，這加劇了分拆閃迪的呼聲。最終，在2025年2月24日，西部數(shù)據(jù)與閃迪成功完成了業(yè)務(wù)剝離。
分拆后，西部數(shù)據(jù)迎來了新的掌門人——全球運(yùn)營(yíng)執(zhí)行副總裁Irving Tan。他專注于HDD領(lǐng)域的技術(shù)研發(fā)和市場(chǎng)拓展，致力于推動(dòng)公司在該領(lǐng)域的持續(xù)創(chuàng)新。與此同時(shí)，原西部數(shù)據(jù)CEO David Goeckeler則領(lǐng)銜閃迪，專注于閃存技術(shù)的研發(fā)與創(chuàng)新。
從分拆后的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)來看，西部數(shù)據(jù)的業(yè)績(jī)正在逐步改善。公司將戰(zhàn)略重心放在了HDD技術(shù)的持續(xù)突破上，加速研發(fā)熱輔助磁記錄技術(shù)（HAMR），并計(jì)劃在2026年推出36-44TB的大容量硬盤，以滿足AI訓(xùn)練和數(shù)據(jù)中心等高端市場(chǎng)的需求。
西部數(shù)據(jù)還透露，其11盤片機(jī)械硬盤（CMR下可達(dá)26TB、SMR下可達(dá)32TB）的出貨規(guī)模已超過80萬顆，顯示出相關(guān)產(chǎn)品正在被市場(chǎng)加速采用。對(duì)于未來，西部數(shù)據(jù)預(yù)測(cè)其2025年Q4的營(yíng)收將達(dá)到24.5±1.5億美元，Non-GAAP毛利率將維持在40.0-41.0%之間。
