近期，黃金市場掀起了一股狂熱浪潮，其價格一舉突破了每盎司2900美元大關(guān)，這一非凡表現(xiàn)引發(fā)了市場的廣泛關(guān)注。尤為引人注目的是，各國央行已連續(xù)第三個月增加黃金儲備，這一動向無疑為黃金價格的飆升提供了強有力的支撐。
隨著金價不斷攀升，券商們對黃金市場的興趣也日益濃厚。據(jù)統(tǒng)計，自2月5日A股開盤以來，短短一周內(nèi)，共有31家券商研究所發(fā)布了62份與黃金相關(guān)的研究報告。其中，興業(yè)證券以5份研報領(lǐng)跑，中信建投緊隨其后發(fā)布了4份，而平安證券、德邦證券、華泰證券等多家機構(gòu)也均發(fā)布了3份以上的研報。
在這些研報中，“黃金牛市”、“中長期配置價值凸顯”等關(guān)鍵詞頻繁出現(xiàn)，顯示出券商們對黃金未來走勢的樂觀預(yù)期。事實上，2月10日現(xiàn)貨黃金價格首次突破每盎司2900美元的歷史紀(jì)錄，并在接下來的幾個交易日中多次刷新高位。
華泰證券在其研報中指出，2025年金價的短期上漲動力主要來自美國關(guān)稅政策變化引發(fā)的再通脹預(yù)期以及全球經(jīng)濟的不確定性。市場對美股估值泡沫的擔(dān)憂也可能促使部分資金轉(zhuǎn)向黃金作為避險資產(chǎn)。預(yù)計今年金價底部支撐位將在2500-2600美元/盎司之間。
與此同時，申萬宏源資產(chǎn)配置與債券首席分析師金倩婧也表達了類似的觀點。她認(rèn)為，中期來看，央行購金和美國財政赤字的居高不下將推動金價趨勢性上行。盡管短期內(nèi)金價可能受到利好因素非線性變化或獲利回吐的影響而出現(xiàn)回調(diào)，但長期來看，金價仍有望再創(chuàng)新高。
值得注意的是，保險資金投資黃金業(yè)務(wù)試點的啟動也被視為黃金市場的一大利好。中信證券研報估算，試點階段保險公司投資黃金的理論上限約為2000億元。這一舉措不僅拓寬了保險資金的運用渠道，還有望提升黃金市場的流動性和穩(wěn)定性。
民生證券則表示，在全球貨幣超發(fā)、美元信用弱化以及地緣局勢緊張的宏觀背景下，黃金的避險價值和保值功能得到了進一步強化。隨著美國降息周期的持續(xù)，未來金價上漲空間依然較大。
五礦證券也指出，全球不確定性風(fēng)險的上升、抗通脹需求的增加以及美聯(lián)儲降息周期的開啟共同推動了黃金牛市的持續(xù)。在“低利率”和“資產(chǎn)荒”的背景下，險企增配黃金有利于增厚投資端收益并緩解利差損風(fēng)險。
黃金市場在當(dāng)前背景下展現(xiàn)出了強勁的上漲動力。隨著更多資本的流入和避險需求的增加，黃金價格有望繼續(xù)上行。然而，投資者也需警惕短期回調(diào)風(fēng)險，并謹(jǐn)慎把握入市時機。
