券商行業迎來歷史性時刻，國泰君安與海通證券宣布合并重組，標志著中國資本市場最大規模的A+H雙邊市場吸收合并案例正式啟動。10月9日晚，兩家公司在上交所和香港聯交所同步發布了合并重組相關預案及聯合公告，并于10月10日復牌，較此前預計的停牌時間提前了8個交易日。復牌當日，國泰君安與海通證券股價均“一字”漲停，收盤價分別為16.17元和9.65元。
根據公告，本次合并將以市場價格換股，換股比例為1:0.62，即每1股海通證券股票可以換得0.62股國泰君安同類別股票。這一換股比例是基于兩家公司董事會決議公告日前60個交易日的A股股票交易均價確定的，同時適用于A股和H股，旨在有效平衡各方股東利益。
合并后，新公司的多項業務將領跑全行業。按照2023年數據測算，合并后的總資產和歸母凈資產將分別達到1.68萬億元和3300億元，位居行業首位。新公司在零售、機構和企業客戶規模，財富管理業務，投資銀行業務，機構與交易業務，以及投資管理業務等多個方面均將占據行業領先地位。
國泰君安與海通證券表示，本次合并將推動打造具備國際競爭力與市場引領力的一流投資銀行，聚焦中國資產提升國際競爭力，滿足客戶跨境金融及全球資產配置需求。合并預案還顯示，國泰君安擬向控股股東上海國有資產經營有限公司發行不超過100億元A股股票募集配套資金，控股股東承諾5年內不減持，彰顯了對公司未來發展的信心。
對于此次合并，市場普遍持積極態度。某券商非銀團隊認為，雙方估值提升將來自并購本身帶來的溢價以及券商板塊在停牌期間的反轉。從歷史經驗看，合并草案的落地可能略帶動券商板塊的并購預期，有助于激發市場并購重組的活力，優化上市公司質量及結構。
國泰君安與海通證券均為中國資本市場的重要參與者。國泰君安證券于1999年由國泰證券和君安證券合并而成，總部位于上海，近年來核心財務指標穩居行業第一梯隊。海通證券則于1988年由交通銀行發起設立，同樣總部位于上海，是國內成立最早、綜合實力最強的證券公司之一。
