港股通南向資金在2024年的表現堪稱亮眼，據最新數據顯示，截至12月13日，南向資金年內累計成交額已突破10萬億港元大關，與去年全年相比，實現了近50%的顯著增長。這一數字不僅彰顯了國內投資者對港股市場的熱情，也反映出港股通機制在促進兩地市場互聯互通方面的積極作用。
更為引人注目的是，恒生指數在2024年的全年成交額也超過了31萬億港元，而南向資金在其中占據了約三分之一的成交份額。這一比例無疑證明了南向資金已成為港股市場不可或缺的重要力量，對港股行情的走勢產生了深遠的影響。
從全年南向資金的凈買入情況來看，截至發稿時，已達到了7518.19億港元，與去年全年相比，凈流入規模大漲約136%，再次刷新了年度流入規模的新紀錄。這一數據不僅延續了自港股通開通以來連續10年的凈買入趨勢，也彰顯了國內投資者對港股市場的堅定信心。
南向資金在港股市場的流入并非一帆風順。在港股市場經歷波動和調整時，南向資金往往成為市場的穩定器。例如，在二季度恒指行情低迷時，南向資金持續高強度買入，3-6月平均月度凈流入超過800億港元。而在9月港股因增量政策預期帶動短線飆漲后，10月和11月又迎來回調，期間南向資金再次出手托市，分別凈買入約838億港元和1250億港元，其中11月的單月流入更是創下近4年新高。
南向資金的大規模流入，離不開政策紅利的持續釋放。年內，兩地市場ETF通的落地和擴容為南向資金的持續流入提供了堅實的基礎。中國證監會發布的5項兩地互聯互通優化措施進一步放寬了股票型ETF的合資格產品范圍，港交所及滬深交易所也按照新標準公布了最新的ETF通標的名單，合資格ETF數量有所增加。
從南下資金流向的結構來看，金融、非必選消費及能源成為年內資金流入的前三大行業。與去年相比，南向資金今年開始更多地關注具有成長性和順周期屬性的進攻型行業。然而，對于醫藥、地產等仍處于周期低谷的行業，南向資金并未越跌越買，持倉市值的份額占比反而有所減少。
在個股方面，南向資金的前十大重倉股也發生了一些變化。騰訊和中國移動繼續穩居前二，年內分別獲得增持。然而，匯豐控股和美團在年內遭遇了持續拋售，重倉程度排名下滑。阿里巴巴在納入港股通后，也迅速成為南向資金的重倉股之一，年內流入總額超過800億港元。
盡管南向資金的凈流入規模逐年遞增，但目前港股通名單仍集中于大市值的核心科技股、權重藍籌及行業龍頭上，尚未能形成對港股市場的全面覆蓋。因此，南向資金對港股的“定價權”也大多集中于個股層面，對港股大盤和行業熱度的影響力還有待增強。不過，隨著兩地市場互聯互通的不斷推進，港股通標的有望繼續受益政策紅利帶來的增量資金關注，南向資金在港股市場的影響力也將進一步提升。
