近日，國泰君安與海通證券的合并進程再次邁出重要一步。兩家公司于11月21日分別在上海證券交易所和香港聯合交易所發布了合并重組報告書（草案）及聯合通函，詳細闡述了合并的具體安排，并宣布將于12月13日舉行股東大會，以審議相關事宜。
此次合并基于雙方實力對等、優勢互補的原則，采取國泰君安換股吸收合并海通證券的方式。合并后的新公司將致力于提升金融服務能力，支持金融強國戰略和上海國際金融中心建設，并努力躋身國際一流投資銀行行列。
根據交易草案，國泰君安將向海通證券的全體股東發行A股和H股，以換取海通證券的股份。具體換股比例為每1股海通證券A股或H股可換取0.62股國泰君安同類別股票，換股價分別定為海通證券A股8.57元/股、國泰君安A股13.83元/股。國泰君安還將通過發行A股募集不超過100億元的配套資金。
這筆配套資金將主要用于四個方面：一是30億元用于國際化業務發展，增強全球服務能力；二是30億元用于交易投資業務，推動科創板、衍生品等業務發展；三是10億元用于數字化轉型，提升金融科技應用水平；四是30億元用于補充營運資金，確保業務平穩運行。
合并后的新公司在資本運用、服務能力和運營管理方面都將進行整合。雙方資產將實行一體化管理，優化資產配置，提高資本利用效率；同時，整合雙方業務資源，實現業務協同和優勢互補，提升服務能力和經營效率。
值得注意的是，合并完成后，國泰君安將承繼海通證券的全部資產、負債、業務、人員等權利和義務。海通證券的A股和H股股票將相應注銷，并終止上市。兩家公司的全體員工勞動合同將由存續公司繼續履行。
自國泰君安與海通證券宣布合并以來，市場對此次合并持積極態度。此次合并不僅有助于打造證券行業的“超級航母”，提升市場競爭力，還將為中國證券業的并購提供重要范例。據估算，合并后的新機構總資產和歸母凈資產將位居行業首位，資本實力和資產負債結構將更加雄厚和均衡。
合并過程中還釋放了多個積極信號。控股股東通過定向增持國泰君安股份并承諾5年內不減持，彰顯了對公司未來發展的信心。同時，兩家公司較原計劃提前復牌，合并過程提供現金選擇權以保護中小股東權益，這些舉措都增強了市場信心。
