近日，市場出現了一波由寬基ETF引領的放量反彈行情。1月8日，滬指一度下滑至3200點以下，市場情緒低迷。然而，午后開盤后，滬深300ETF和中證A500ETF等核心寬基ETF率先放量，帶動各大指數逐步回升。
截至當日收盤，全市場共有23只ETF成交額突破10億元大關。其中，華泰柏瑞滬深300ETF以54.41億元的成交量位居榜首，華夏科創50ETF、易方達創業板ETF、國泰中證A500ETF和華夏中證A500ETF的成交金額也均超過40億元。
從交易量來看，A500指數近期放量顯著，換手率頻繁達到20%，顯示出資金在該指數上的高度活躍。
寬基ETF的持續放量不僅推動了市場的V型反轉，還顯著影響了創業板指。該指數一度下跌超過3%，但最終收盤時跌幅收窄至0.98%。滬深兩市全天成交額達到1.24萬億元，相比前一個交易日增加了1663億元。
今年以來，盡管滬指下跌了3.63%，但資金仍持續通過ETF流入市場。截至1月7日，年內股票ETF凈流入資金累計達到400億元。特別是在市場震蕩回調的前三個交易日，每天都有百億級別的資金凈流入，合計凈流入金額高達467億元。然而，在1月7日A股出現首根陽線時，ETF凈流出67億元，其中成長板塊如科創50ETF、中證1000ETF和半導體ETF的資金流出較多。
值得注意的是，核心寬基ETF備受資金青睞。今年以來，共有11只ETF資金凈流入超過10億元，其中10只為寬基ETF。華泰柏瑞滬深300ETF凈流入資金最多，達到47.35億元，國泰中證A500ETF和易方達創業板ETF分別凈流入22.49億元和21.24億元。
隨著春節的臨近，市場資金逐漸趨于謹慎。在政策真空期階段，中證金融公布的數據顯示，融資買入額已連續三天跌破千億規模。1月6日，融資買入額降至796.71億元，為924行情以來的最低點。盡管1月7日融資買入額略有回升至927.72億元，但整體市場多頭力量依然較弱。
機構分析認為，近期市場的波動既是對前期過快上漲的回調，也是對未來不確定性的提前反應。每一次震蕩和休整都在消化此前的漲幅，為后續行情預留更多空間，同時也讓市場的中長期主線逐漸清晰。
在當前市場環境下，機構強調了啞鈴策略的重要性。盡管春季躁動行情的討論仍在繼續，但A股市場卻遭遇了“倒春寒”。機構指出，2025年政策對股市的訴求明確，穩定房地產和股市是既定策略，開年的市場調整有望引起政策制定者的關注。在風險資產價格波動成為常態的背景下，政策制定者對既定目標的實現手段和對風險的容忍程度具有顯著預期，這對市場生態的修復至關重要。
站在3200點的關口，投資者需要更加關注配置的重要性。這取決于對企業核心競爭力的認知和對風險溢價沖擊的理解。在明確的政策預期下，市場微觀表現成為投資者更應關注的內容，這也是大類資產配置的基本策略。因此，在沒有看到實質性改變之前，啞鈴策略仍然是投資者需要考慮的重要因素。
在風格選擇上，博時基金指出，短期A股市場承壓，小盤股的短期交易過度擁擠修正才剛剛開始。無風險利率下行，資金持續凈流入紅利ETF，大盤低波紅利資產具有相對優勢。
