自去年12月15日個(gè)人養(yǎng)老金試點(diǎn)在全國(guó)范圍內(nèi)啟動(dòng)以來(lái)，其相關(guān)的投資產(chǎn)品迅速吸引了大量資金。特別是指數(shù)基金Y份額，盡管納入個(gè)人養(yǎng)老金投資范圍僅短短12個(gè)交易日，但已累積吸引超過(guò)3億元的資金流入。
首批納入個(gè)人養(yǎng)老金投資的85只權(quán)益類(lèi)指數(shù)基金中，盡管受到基金公司與銀行對(duì)接系統(tǒng)時(shí)間的影響，實(shí)際可購(gòu)買(mǎi)時(shí)間或許不足10天，但仍有7只產(chǎn)品的規(guī)模超過(guò)千萬(wàn)元。其中，華泰柏瑞紅利低波動(dòng)ETF聯(lián)接Y的表現(xiàn)尤為突出，吸引了高達(dá)4543萬(wàn)元的買(mǎi)入。
從基金公司的角度來(lái)看，華夏基金在這場(chǎng)競(jìng)賽中拔得頭籌，其旗下的指數(shù)Y份額合計(jì)吸引了6718萬(wàn)元的資金流入。緊隨其后的是易方達(dá)基金和華泰柏瑞基金，分別獲得了6293萬(wàn)元和5693萬(wàn)元的買(mǎi)入。這三家公司的表現(xiàn)，無(wú)疑彰顯了它們?cè)谥笖?shù)基金領(lǐng)域的強(qiáng)大實(shí)力。
那么，個(gè)人養(yǎng)老金究竟偏愛(ài)哪些投資產(chǎn)品呢？從數(shù)據(jù)上看，紅利主題的產(chǎn)品受到了投資者的熱烈追捧。在首批納入的85只權(quán)益類(lèi)指數(shù)基金Y份額中，有統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)的68只產(chǎn)品合計(jì)獲得了3.164億元的買(mǎi)入。其中，紅利主題的產(chǎn)品占據(jù)了相當(dāng)大的比例，前20大買(mǎi)入的指數(shù)基金Y份額中，紅利主題產(chǎn)品多達(dá)6只，合計(jì)規(guī)模達(dá)到1.2億元，占比近38%。
業(yè)內(nèi)人士指出，紅利主題產(chǎn)品之所以受到投資者的青睞，一方面與其在市場(chǎng)上的良好表現(xiàn)密切相關(guān)。華泰柏瑞等基金公司曾指出，紅利低波策略之所以能夠走出獨(dú)立行情，是因?yàn)槭袌?chǎng)進(jìn)入了更適配該策略的新階段。另一方面，紅利成份股具有相對(duì)盈利與業(yè)績(jī)穩(wěn)定性的紅利低波策略，長(zhǎng)期趨勢(shì)確定性較高，這與追求長(zhǎng)期穩(wěn)健回報(bào)的個(gè)人養(yǎng)老金等中長(zhǎng)期資金的風(fēng)格偏好高度契合。
從公司維度來(lái)看，指數(shù)基金在Y份額上的表現(xiàn)也呈現(xiàn)出強(qiáng)者恒強(qiáng)的態(tài)勢(shì)。獲得個(gè)人養(yǎng)老金買(mǎi)入Y份額前十的公司合計(jì)規(guī)模達(dá)到2.93億元，占比高達(dá)92%。同時(shí)，入選指數(shù)產(chǎn)品越多的公司，其Y份額被買(mǎi)入的金額也越多。以華夏、易方達(dá)等頭部公司為代表，它們憑借豐富的產(chǎn)品線和強(qiáng)大的品牌影響力，吸引了大量個(gè)人養(yǎng)老金的流入。
值得注意的是，個(gè)人養(yǎng)老金合計(jì)買(mǎi)入最多的前三家基金公司，同時(shí)也是去年四季度非貨ETF規(guī)模的前三名。這進(jìn)一步強(qiáng)化了指數(shù)基金的馬太效應(yīng)，使得強(qiáng)者愈強(qiáng)。
然而，盡管指數(shù)基金Y份額在個(gè)人養(yǎng)老金市場(chǎng)上表現(xiàn)出色，但養(yǎng)老FOF基金Y份額的表現(xiàn)卻相對(duì)遜色。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2024年四季度末，199只養(yǎng)老FOF的Y份額當(dāng)季度僅獲得14.88億元的買(mǎi)入，最新合計(jì)規(guī)模達(dá)到88.27億元。與指數(shù)基金相比，養(yǎng)老FOF基金Y份額的增幅并不算高。這主要是因?yàn)锳股市場(chǎng)在過(guò)去一段時(shí)間內(nèi)跌多漲少，權(quán)益市場(chǎng)的不給力拖累了FOF基金的表現(xiàn)。加之FOF配置工具并不多，不能有效對(duì)沖市場(chǎng)跌幅，導(dǎo)致投資者的信心受到影響。
盡管如此，隨著個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品的擴(kuò)容和監(jiān)管政策的進(jìn)一步放寬，未來(lái)個(gè)人養(yǎng)老金增配權(quán)益市場(chǎng)的空間仍然廣闊。投資者可以期待更多優(yōu)質(zhì)的投資產(chǎn)品進(jìn)入個(gè)人養(yǎng)老金投資范圍，為他們的養(yǎng)老生活提供更加堅(jiān)實(shí)的保障。
